防范成本沖擊是企業(yè)的必備技能。位于乳業(yè)上游的奶源企業(yè)，則要時(shí)刻盯緊豆粕、玉米等飼草料的價(jià)格波動(dòng)。

4月2日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布了3月第5周畜產(chǎn)品和飼料集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格情況，其中全國(guó)豆粕平均價(jià)格為4.91元/公斤，比前一周上漲0.6%，同比上漲33.8%。

受到外部環(huán)境影響，飼草料成本節(jié)節(jié)攀高，成規(guī)模的奶源企業(yè)還可以通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)逐步化解成本壓力，但是中小型企業(yè)面對(duì)走低的奶價(jià)以及走高的成本，只能面面相覷。 隨著中小型奶源企業(yè)壓力驟增，奶源行業(yè)“大魚(yú)吃小魚(yú)”的現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)上演。

近期，現(xiàn)代牧業(yè)、優(yōu)然牧業(yè)以及下游企業(yè)發(fā)布的財(cái)報(bào)也凸顯出成本壓力。

在上游乳企與成本激戰(zhàn)的同時(shí)，下游乳企也要抵抗原料奶價(jià)格上漲產(chǎn)生的影響，提價(jià)成為保存利潤(rùn)的一種手段。

成本壓力逐層傳導(dǎo)

“降本增效，提質(zhì)增效”是企業(yè)經(jīng)常喊出的口號(hào)，可隨著大宗商品價(jià)格不斷上漲，控制成本成為上游企業(yè)工作的重中之重。

目前，奶源企業(yè)所需要的飼草料等原材料價(jià)格上漲幅度越發(fā)明顯。

某牧場(chǎng)經(jīng)營(yíng)人士表示，4月7日豆粕的出廠價(jià)集中在4300元/噸-4400元/噸，較上個(gè)月上漲了1000元左右，并且上述價(jià)格沒(méi)有包括各地區(qū)運(yùn)費(fèi)和經(jīng)銷(xiāo)差價(jià)。

現(xiàn)代牧業(yè)CFO朱曉輝在2021年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，飼料成本無(wú)論與歷史同期比，還是從成本占比來(lái)看，都出現(xiàn)了大幅上漲。 目前，豆粕價(jià)格飆漲，玉米漲幅雖然較小，但是也超出預(yù)期，這兩個(gè)因素驅(qū)動(dòng)牛奶制造成本的上漲。

現(xiàn)代牧業(yè)亦在年報(bào)中指出，公斤奶成本（不包括物業(yè)、廠房及設(shè)備折舊）為2.67元/公斤，同比增加0.38元/公斤，主要是飼料成本上漲所致；公斤奶直接飼料成本為2.11元/公斤，同比增加0.34元/公斤。

優(yōu)然牧業(yè)原料奶公平值調(diào)整前原料奶業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售成本由2020年的40億元增加39.6%至2021年的55.9億元，優(yōu)然牧業(yè)坦言成本增長(zhǎng)主要由于原料奶業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，奶牛數(shù)量增長(zhǎng)，原料價(jià)格上漲等原因所致。

“頭部奶源企業(yè)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，可以拉低成本，奶牛單產(chǎn)也高于其他中小型牧場(chǎng)，所以頭部奶源企業(yè)還是有利潤(rùn)的�！睆臉I(yè)人士指出。

產(chǎn)業(yè)鏈源頭成本的上漲也將傳導(dǎo)至下游企業(yè)。

蒙牛總裁盧敏放在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，如果從現(xiàn)在的毛利率來(lái)講，的確體現(xiàn)出了奶價(jià)對(duì)蒙牛的影響，毛利率較2020年下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。這其中蒙牛已經(jīng)消化了大部分奶價(jià)所帶來(lái)的影響，所以毛利率下降是在相對(duì)較低的程度。

光明乳業(yè)在2021年也陷入毛利率下滑的漩渦。光明乳業(yè)液態(tài)奶毛利率為27.15%，同比減少3.57個(gè)百分點(diǎn)；其他乳制品毛利率為4.47%，同比減少5.32個(gè)百分點(diǎn)，下滑原因均為原材料成本上升。

隨著成本壓力越發(fā)明顯，部分乳制品企業(yè)已經(jīng)通過(guò)漲價(jià)來(lái)抵消影響。

三元食品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鑒于目前市場(chǎng)環(huán)境影響，導(dǎo)致原料奶及其它相關(guān)原輔料成本持續(xù)上漲，因此對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整。

相關(guān)人士指出，“蒙牛有部分低溫產(chǎn)品出廠價(jià)進(jìn)行小幅度的上調(diào)，但預(yù)計(jì)終端價(jià)格不會(huì)有太大波動(dòng)。”

“低溫酸奶部分產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)價(jià)，主要是基于公司產(chǎn)品進(jìn)行了進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)升級(jí)，以及目前全球（大宗）原輔材料、包裝等價(jià)格的普遍上漲給公司成本帶來(lái)壓力，影響到產(chǎn)業(yè)鏈上下游健康穩(wěn)定、有序發(fā)展，因此對(duì)酸奶部分產(chǎn)品價(jià)格體系進(jìn)行小幅調(diào)整�！币晾�相關(guān)工作人員表明。

擴(kuò)張或?qū)⒊掷m(xù)

盡管成本承壓，作為乳業(yè)“彈藥庫(kù)”的奶源企業(yè)在2021年具體表現(xiàn)究竟如何？

處在蒙牛奶源板塊核心地位的現(xiàn)代牧業(yè)2021年總收入達(dá)70.78億元，同比增長(zhǎng)17.6%，現(xiàn)代牧業(yè)擁有人應(yīng)占溢利錄得10.19億元，同比提升32.3%。其中，原料奶銷(xiāo)售總收入為70億元，同比增長(zhǎng)16.4%。

背靠伊利的優(yōu)然牧業(yè)也披露了上市首年業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.46億元，同比增長(zhǎng)30.3%，其中，原料奶業(yè)務(wù)收入95億元，同比增長(zhǎng)36.4%；經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)20.4億元，同比增長(zhǎng)49.1%。

從現(xiàn)代牧業(yè)與優(yōu)然牧業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，頭部奶源公司業(yè)績(jī)?cè)?021年有明顯的漲幅。

乳業(yè)專(zhuān)家宋亮表示， 上游奶源企業(yè)經(jīng)歷了大概四年的低谷期，也就是2014年至2018年期間，行業(yè)進(jìn)行深度調(diào)整，奶牛減量。2019年奶價(jià)開(kāi)始回升，奶源企業(yè)進(jìn)入盈利階段，在這個(gè)過(guò)程中，規(guī)�；�程度開(kāi)始進(jìn)一步提高，同時(shí)國(guó)家鼓勵(lì)牧業(yè)發(fā)展，所以在2019年以后，頻繁出現(xiàn)上游整合的現(xiàn)象。

他還指出，截至2021年，以伊利、蒙牛為首的大型乳制品公司整合大量的牧業(yè)公司，也就是在2021年牧業(yè)公司的盈利到達(dá)高點(diǎn)，雖然其中有成本上漲等干擾因素，但是奶價(jià)上升依舊帶來(lái)可觀的利潤(rùn)。

現(xiàn)代牧業(yè)也在公告中強(qiáng)調(diào)，原料奶銷(xiāo)售總收入增長(zhǎng)主要受益于原料奶平均售價(jià)上漲及原料奶銷(xiāo)量增加。

某位乳業(yè)觀察人士表示，其實(shí)從去年下半年到目前奶價(jià)是處于下降的狀態(tài)。

截至3月第5周，內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格4.17元/公斤，比前一周下降0.2%，同比下降2.3%。

另有牧場(chǎng)經(jīng)營(yíng)人士表示， 中小牧場(chǎng)牛奶銷(xiāo)售不受控，大多沒(méi)有定價(jià)權(quán)，今年奶價(jià)下滑，原材料成本又持續(xù)上漲，經(jīng)營(yíng)壓力比以往更大。疊加疫情，很多物資跨省，跨市運(yùn)輸也較為困難，更不用說(shuō)中小企業(yè)對(duì)原材料的議價(jià)能力。

他還指出，“往年奶價(jià)下調(diào)時(shí)，最起碼飼草料成本也沒(méi)有太大漲幅，對(duì)于中小牧場(chǎng)來(lái)說(shuō)，今年是雙重壓力并存�！�

“從長(zhǎng)期來(lái)看的話，日產(chǎn)10噸以下的牧場(chǎng)壓力是比較大，無(wú)論是采購(gòu)、技術(shù)還是運(yùn)營(yíng)方面。”國(guó)內(nèi)某大型牧場(chǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)道，“規(guī)模在500頭以上的牧場(chǎng)比重會(huì)逐漸加大，到2024年會(huì)到80%左右。未來(lái)，這些中小牧場(chǎng)可能會(huì)聯(lián)合建設(shè)新牧場(chǎng)，提升規(guī)模，或者可能與一些有實(shí)力的牧場(chǎng)進(jìn)行合作�！�

近年來(lái)，乳企在奶源端“招兵買(mǎi)馬”從未停歇。蒙牛收購(gòu)中國(guó)圣牧，旗下的現(xiàn)代牧業(yè)又相繼收購(gòu)中元牧業(yè)、富源國(guó)際；伊利持股的優(yōu)然牧業(yè)赴港上市，優(yōu)然牧業(yè)又出手收購(gòu)中地牧業(yè)等。

在獨(dú)立成規(guī)模的牧場(chǎng)日漸稀少以后，中小型牧場(chǎng)將成為頭部牧場(chǎng)的新目標(biāo)。

現(xiàn)代牧業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，未來(lái)幾個(gè)月可能是現(xiàn)代牧業(yè)低成本擴(kuò)張的時(shí)間窗口，會(huì)進(jìn)行一些收購(gòu)、并購(gòu)，但是不會(huì)用重資產(chǎn)的并購(gòu)方式，而是做一些參股、控股或托管經(jīng)營(yíng)等模式。