母乳喂養(yǎng)率有所提升但仍處于較低水平

我國純母乳喂養(yǎng)率偏低，受政策刺激影響母乳喂養(yǎng)率有所提升。但由于母乳喂養(yǎng)主要對一段奶粉有替代效應(yīng)，而一段奶粉在整體嬰幼兒配方奶粉銷售額中占比僅為約25%，我們認為母乳喂養(yǎng)率提升的沖擊整體可控。

世界衛(wèi)生組織建議嬰兒出生后至6個月期間僅由純母乳喂養(yǎng)，根據(jù)中國發(fā)展研究基金會2019年發(fā)布的報告，中國的純母乳喂養(yǎng)率為29%，低于43%的世界平均水平和37%的中低收入國家水平，這背后的主要原因有：

中國女性就業(yè)率位于世界前列：2020年中國15周歲及以上女性就業(yè)率達59.84%。

產(chǎn)假時間較短。中國法律給予女性產(chǎn)后98天的假期，加上各地政策增加的產(chǎn)假時長，少數(shù)省市達到6個月的產(chǎn)假標準，但大多數(shù)省市還未達到。

對母乳喂養(yǎng)的認知不足。根據(jù)中國發(fā)展研究基金會的報告，國內(nèi)對純母乳喂養(yǎng)的認知度僅為58.3%（2019.2報告，統(tǒng)計樣本時間為2017年），相比大城市和農(nóng)村地區(qū)，中小城市對純母乳喂養(yǎng)的認知最為欠缺。

0-6個月純母乳喂養(yǎng)率有所提升，但近年來速度放緩。2017年國務(wù)院發(fā)布《國民營養(yǎng)計劃（2017-2030）》，要求進一步提高0-6個月嬰兒的純母乳喂養(yǎng)率，爭取在2020年達到50%。隨著國家的宣傳推廣和消費者意識的增強，0-6個月的純母乳喂養(yǎng)率從2013年的20.80%上升到2018年的29.20%。

嬰幼兒配方奶粉市場中二段、三段奶粉占比更高。由于產(chǎn)假時間和乳母們自身條件的限制，一段（0-6個月）奶粉的母乳喂養(yǎng)率更高，而二段（6-12個月）和三段（12-36個月）則較低。

考慮到1）純母乳喂養(yǎng)率的提升僅影響一段奶粉，2）對6-36個月母乳喂養(yǎng)頻率的現(xiàn)狀約束。我們認為整體來看，未來母乳喂養(yǎng)率對嬰幼兒配方奶粉市場消費量的影響是相對可控的。